什么是资产证券化
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我国资产证券化主要包括信贷资产证券化、企业资产证券化和资产支持票据三类产品。其中,银行发起的信贷资产支持证券是发行量最大的资产证券化品种4 q$ s) D# J1 ~* z; R a- H
. z6 q+ b( y ], q1 N0 x" `6 U简单通俗地了解一下资产证券化:& G |3 z% C) C) }% a. P9 |
$ {1 Z1 y7 e- h. w- o8 }, ?A:在未来能够产生现金流的资产;
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B:上述资产的原始所有者(银行等);* R& M8 B* d: B% |6 y
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C:枢纽(受托机构:券商);7 [" N3 R3 w+ @4 t& B
1 a1 \8 L( f* ~+ R, l3 q3 nD:投资者。
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资产证券化——B把A转移给C并以证券的方式销售给D。/ O; o C4 W. d$ [8 t, s% Y
) Z5 h$ Z7 i- [% }/ R7 V( _B低成本地(不用付息)拿到了现金兴高采烈;D在购买以后可能会获得投资回报,因而也喜气洋洋;C有事做\有钱赚了,心里乐滋滋。大家其乐融融!9 m% e% r& ^, Y3 V' O4 T5 e! o
5 V3 z2 u7 s( @投资者D之所以可能获得收益,是因为A不是垃圾,而是被认定为在将来的日子里能够稳妥地变成钱的好东东。2 g; O4 e/ [" {+ ~$ y2 T
# J/ j$ O6 R' A. b# h) p5 m& M& sC(受托机构:券商)是个中枢,主要是负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来,并为投资者的利益说话做事。4 F- ]& R; E5 ~8 ~) t
$ d3 O' i; a/ j0 f0 gSPV进行资产组合,就是把“高”“矮”“胖”“瘦”不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。目的是吸引投资者,为发行证券多换点钱而做精细的准备。 |